國(guó)際油價(jià)高位窄幅震蕩。上周布倫特期貨結(jié)算均價(jià)為54.99美元/桶,環(huán)比上升0.08美元/桶,或0.15%,波動(dòng)范圍為54.46-55.35美元/桶。上周WTI期貨結(jié)算均價(jià)52.96美元/桶,環(huán)比上升1.03美元/桶,或1.99%,波動(dòng)范圍52.49-53.3美元/桶。俄羅斯駐土耳其大使遇刺,德國(guó)卡車(chē)撞人事件帶來(lái)地緣政治風(fēng)險(xiǎn);OPEC及俄羅斯均表態(tài)將切實(shí)執(zhí)行減產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)情緒樂(lè)觀,維持油價(jià)在較高的位置。但對(duì)于美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)和利比亞原油出口可能大幅增加的擔(dān)憂(yōu),又對(duì)油價(jià)形成壓制,因此油價(jià)總體維持窄幅震蕩。

　　市場(chǎng)對(duì)OPEC減產(chǎn)信心將成影響油價(jià)波動(dòng)主要因素。OPEC達(dá)成減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日協(xié)議以后,對(duì)于減產(chǎn)實(shí)際執(zhí)行程度即已經(jīng)成為市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)。市場(chǎng)情緒波動(dòng)成為影響油價(jià)走勢(shì)主要因素。沙特,伊朗,伊拉克,以及非OPEC主要產(chǎn)油國(guó)俄羅斯均已經(jīng)表態(tài)將會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行協(xié)議,上周部分國(guó)家已經(jīng)通知客戶(hù)明年將會(huì)減少供給。市場(chǎng)對(duì)OPEC切實(shí)執(zhí)行減產(chǎn)的信心上漲,支撐油價(jià)上周處于相對(duì)高位。明年1月1號(hào)減產(chǎn)即將開(kāi)始執(zhí)行,后期減產(chǎn)國(guó)相關(guān)減產(chǎn)舉措將導(dǎo)致市場(chǎng)情緒波動(dòng),成為油價(jià)波動(dòng)主要影響因素。

　　美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)情況成為油價(jià)主要影響因素。美國(guó)原油產(chǎn)量從年初923萬(wàn)桶/日,降低到年中低點(diǎn)842萬(wàn)桶/日,隨著油價(jià)回升,活躍鉆機(jī)數(shù)增多,到年末產(chǎn)量增加到878萬(wàn)桶/日,全年產(chǎn)量V字型,凸顯了頁(yè)巖油產(chǎn)量對(duì)于油價(jià)高彈性。OPEC凍產(chǎn)后,在55美元油價(jià)進(jìn)行套保頁(yè)巖油廠(chǎng)商暴增,打擊遠(yuǎn)期原油價(jià)格,原油期貨期限結(jié)構(gòu)更加平滑,目前市場(chǎng)預(yù)期頁(yè)巖油增量有限,不會(huì)影響減產(chǎn)效果,未來(lái)頁(yè)巖油實(shí)際的增產(chǎn)速度是否會(huì)超出預(yù)期,將成為影響油價(jià)波動(dòng)的一個(gè)重要因素。國(guó)內(nèi)石油化工市場(chǎng):聚酯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大,丙烯酸及酯行業(yè)景氣度高位。

　　上周石化產(chǎn)品價(jià)格上漲前三位丁二烯(+11.5%)、丙烯酸(+8.78%)、順丁橡膠(8.45%),價(jià)差上漲前三位為丁二烯-液化氣(上漲15.19%)、丙烯-石腦油(上漲10.56%)、己內(nèi)酰胺-純苯(上漲8.71%)。

　　原料高位支撐丙烯酸酯行業(yè)繼續(xù)上行。國(guó)內(nèi)丙烯酸市場(chǎng)行情持續(xù)走高支撐丙烯酸酯市場(chǎng),廠(chǎng)家裝置成本壓力下開(kāi)工不足,市場(chǎng)現(xiàn)貨緊張。丙烯酸周均價(jià)上調(diào)500元/噸,丙烯酸丁酯周均價(jià)上調(diào)500元/噸,丙烯酸-丙烯價(jià)差由4310元/噸上升至4681/噸,漲幅為6.88%,過(guò)去三個(gè)月丙烯酸-丙烯價(jià)差分別為757元,1902元,4042元,漲幅較大,行業(yè)進(jìn)入高景氣區(qū)間。

　　成本下降致聚酯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。市場(chǎng)報(bào)盤(pán)企穩(wěn)后重心回落,PTA價(jià)格小幅下降,MEG市場(chǎng)整體偏弱整理。成本下降導(dǎo)致聚酯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大,滌綸-PTA&乙二醇價(jià)差周環(huán)比+284元/噸(6.56%)。聚酯-PTA&乙二醇價(jià)差9-12月均價(jià)分別為2933,3435,3838,4203元,價(jià)差漲近1300元。PTA同期價(jià)差均價(jià)為450元,448元,573元,812元,價(jià)差上漲362元,行業(yè)景氣度上行。