——上海晶華膠粘新材料股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會精彩回放

　　出席嘉賓

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司董事長、總經(jīng)理 周曉南先生

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司董事、財務總監(jiān) 鄭 艷女士

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司董事會秘書 潘曉嬋女士

　　廣發(fā)證券股份有限公司投資銀行部總監(jiān)、保薦代表人 計 剛先生

　　廣發(fā)證券股份有限公司投資銀行部保薦代表人 劉慧娟女士

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司董事長、總經(jīng)理周曉南先生致辭

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者和網(wǎng)民朋友們：

　　大家好!

　　今天，我非常高興通過上證路演中心和中國證券網(wǎng)，就上海晶華膠粘新材料股份有限公司首次公開發(fā)行A股股票和大家進行網(wǎng)上交流。我謹代表公司董事會、管理層以及全體員工，對長期以來關心和支持晶華新材發(fā)展壯大的社會各界朋友致以衷心的感謝!

　　晶華新材作為國家高新技術企業(yè)，在膠粘新材料行業(yè)始終保持著領跑者的姿態(tài)。公司通過自主研發(fā)、自主創(chuàng)新，逐漸掌握了多項核心技術。近年來，隨著公司技術的不斷更新，新產(chǎn)品研發(fā)能力不斷提高，產(chǎn)品日益豐富，公司將打造中國領先的膠粘新材料整體解決方案提供商，實現(xiàn)持續(xù)、健康、長遠發(fā)展。

　　晶華新材堅持以科技創(chuàng)新為動力。公司通過多年的持續(xù)研發(fā)與行業(yè)實踐，成為行業(yè)內(nèi)的領跑企業(yè)，并取得多項國際資質(zhì)認證。公司將以本次上市為契機，完善公司治理，規(guī)范管理，募集資金投資的項目圍繞主營業(yè)務進行，擴大經(jīng)營規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務，提升產(chǎn)品競爭力，保持公司在行業(yè)中的領先地位。

　　通過本次網(wǎng)上路演，我們希望廣大投資者能夠?qū)�晶華新材有一個更全面的了解，也希望能夠更加充分地聽取廣大投資者朋友的建議。我們堅信，廣大投資者的高度信任與大力支持是晶華新材獲得成功的重要保證。

　　今后，晶華新材的發(fā)展將與廣大投資者的利益緊密相連，將在大家的監(jiān)督和支持下發(fā)展壯大。晶華新材將借助資本市場這一更加規(guī)范、更加廣闊的平臺，努力創(chuàng)造更加優(yōu)良的業(yè)績，回報廣大投資者的信任、回饋社會!

　　謝謝大家!

　　廣發(fā)證券股份有限公司

　　投資銀行部總監(jiān)、保薦代表人計剛先生致辭

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者、網(wǎng)民朋友們：

　　大家好!

　　首先，請允許我代表上海晶華膠粘新材料股份有限公司首次公開發(fā)行股票的保薦機構、主承銷商——廣發(fā)證券，向所有參加今天網(wǎng)上投資者交流活動的嘉賓和各位投資者表示熱烈的歡迎和衷心的感謝。很高興能借助今天這個平臺與大家誠心交流、誠意探討晶華新材的發(fā)展與未來。

　　作為晶華新材的保薦機構和主承銷商，我們見證了晶華新材不斷發(fā)展壯大的事實，同時也深深感觸到了企業(yè)希望做強做大的強烈愿望，我們廣發(fā)證券非常榮幸能將晶華新材這樣一家優(yōu)秀的企業(yè)推薦給大家。

　　晶華新材是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的專業(yè)生產(chǎn)各類膠粘制品的高新技術企業(yè)，主要產(chǎn)品包括美紋紙膠粘帶、電子膠粘帶、布基膠粘帶等各類膠粘帶產(chǎn)品。

　　我們相信，邁入資本市場的晶華新材必定能夠憑研發(fā)實力和成長潛力，以優(yōu)異的業(yè)績回報廣大投資者。希望通過本次網(wǎng)上路演推介，廣大投資者能夠充分認識晶華新材的投資價值。

　　最后，預祝本次網(wǎng)上路演圓滿成功!再次感謝各位投資者對晶華新材的關注。謝謝大家!

　　上海晶華膠粘新材料股份有限公司

　　董事長、總經(jīng)理周曉南先生致結束詞

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者和網(wǎng)民朋友們：

　　大家好!

　　時間過得很快，晶華新材首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上路演活動馬上就要結束了，非常感謝大家對本次活動的熱情參與，以及對晶華新材的關愛、信任和支持，感謝保薦機構、主承銷商廣發(fā)證券以及所有中介機構所付出的辛勤勞動，也衷心感謝上證路演中心和中國證券網(wǎng)為我們提供了這個良好的互動交流平臺。

　　今天，有機會與這么多關心、關注晶華新材的投資者朋友共同探討公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營管理和未來發(fā)展，我們感到十分高興。大家提出了很多非常有價值的意見和建議，在今后的經(jīng)營管理中，我們一定會認真考慮這些意見和建議，并把朋友們的真知灼見融入到晶華新材的經(jīng)營管理工作之中，創(chuàng)造出更好的業(yè)績來答謝大家的關心與厚愛。

　　由于時間關系，我們無法一一回答投資者提出的每一個問題，但晶華新材與投資者之間的溝通交流是持續(xù)和暢通的。歡迎大家通過電話、信件、電子郵件等各種方式與我們隨時保持聯(lián)系，也歡迎大家來晶華新材進行實地考察。

　　最后，再次感謝各位投資者對晶華新材的信任與支持!謝謝大家!

　　經(jīng)營篇

　　問：公司的主營業(yè)務是什么?

　　周曉南：公司主要生產(chǎn)經(jīng)營膠粘材料，包括美紋紙膠粘帶、電子膠粘帶、布基膠粘帶等各種膠粘帶，是國內(nèi)膠粘帶行業(yè)中規(guī)模較大的企業(yè)。公司產(chǎn)品廣泛應用于建筑裝飾、汽車制造及汽車美容、電子電氣產(chǎn)品制造、家具制造、文具、包裝、鞋材、航空、船舶、高鐵等領域的噴漆遮蔽、粘接、固定、保護、導電和絕緣等方面。

　　問：公司的競爭優(yōu)勢有哪些?

　　周曉南：(1)研發(fā)技術優(yōu)勢;(2)產(chǎn)品結構優(yōu)勢;(3)產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢;(4)品牌優(yōu)勢;(5)管理團隊優(yōu)勢;(6)產(chǎn)業(yè)區(qū)位優(yōu)勢。

　　問：公司毛利率變動情況如何?

　　鄭艷：公司主營業(yè)務突出，報告期各期主營業(yè)務收入占營業(yè)收入的比重均超過98%，其他業(yè)務收入主要為材料及廢料銷售，收入占比和毛利貢獻率很小，公司綜合毛利率變動主要受主營業(yè)務毛利率變動影響。2014年至2016年，公司主營業(yè)務毛利率較為穩(wěn)定，2017年1月至6月主營業(yè)務毛利率小幅下降。

　　問：請介紹一下公司應收賬款周轉(zhuǎn)率變動情況。

　　鄭艷：2015年，受市場需求影響，公司營業(yè)收入有所減少，應收賬款小幅下降。2016年，公司營業(yè)收入小幅增加，但應收賬款增長較快，主要原因為電子膠粘帶、電子編帶等產(chǎn)品增長較快，該等客戶主要為電子制造業(yè)企業(yè)，信用賬期相比其他類型客戶較長。2017年6月末公司應收賬款略有減少。

　　總體而言，公司應收賬款周轉(zhuǎn)情況較好，應收賬款占營業(yè)收入比例與同行業(yè)上市或掛牌公司相比處于較低水平。

　　問：請介紹一下公司的主要業(yè)務模式。

　　潘曉嬋：主要業(yè)務模式有按需采購，生產(chǎn)上采用以銷定產(chǎn)加安全庫存的生產(chǎn)模式;銷售上，海外采用ODM的模式，內(nèi)銷同時存在經(jīng)銷和直銷模式。

　　問：公司的市場地位如何?

　　潘曉嬋：公司一直從事各類膠粘材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品涵蓋美紋紙膠粘帶、電子膠粘帶、布基膠粘帶等各類產(chǎn)品。公司通過自主研發(fā)、自主創(chuàng)新逐漸掌握了多項核心技術，涉及基材制備、膠粘劑制備、精密涂布等多個關鍵工藝步驟，提高了產(chǎn)品性能質(zhì)量和工藝穩(wěn)定性。公司在技術研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應等方面具有明顯優(yōu)勢。根據(jù)中國膠粘劑和膠粘帶工業(yè)協(xié)會對美紋紙膠粘帶年產(chǎn)量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，2015年我國美紋紙膠粘帶的年產(chǎn)量為8.2億平方米。根據(jù)公司當年度美紋紙膠粘帶年產(chǎn)量計算，2015年公司美紋紙膠粘帶市場占有率達到29%，在國內(nèi)市場具有較強競爭力。由于協(xié)會未對我國電子膠粘帶、布基膠粘帶年產(chǎn)量進行統(tǒng)計，公司無法對電子膠粘帶、布基膠粘帶的市場占有率情況進行準確測算。

　　問：公司的管理團隊有何優(yōu)勢?

　　潘曉嬋：公司現(xiàn)已形成企業(yè)管理、技術專家、營銷精英等互補人才構成的管理團隊，其中既有經(jīng)驗豐富的資深企業(yè)管理人員，又有開拓進取的年輕管理人員，保證公司高效、有序運轉(zhuǎn)。公司管理團隊成員在行業(yè)內(nèi)擁有多年的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的經(jīng)歷。公司的管理層和核心業(yè)務骨干形成了共同的理想與目標，高級管理人員具有凝聚力，并且較穩(wěn)定。

　　問：公司有何品牌優(yōu)勢?

　　潘曉嬋：公司在美紋紙膠粘帶市場中地位突出，差異化的定位以及產(chǎn)品研發(fā)和技術優(yōu)勢使其在市場上樹立了良好的“晶華”品牌形象。一方面，公司憑借自身研發(fā)優(yōu)勢，開發(fā)出了一系列新型合成膠及膠粘帶產(chǎn)品;另一方面，公司定位于膠粘帶運用解決方案專家，注重向客戶提供適用性的膠粘帶產(chǎn)品，通過產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢與優(yōu)質(zhì)服務提升企業(yè)整體品牌形象。公司在多年的經(jīng)營和發(fā)展過程中，被評為“上海市科技小巨人企業(yè)”、“國家高新技術企業(yè)”，其商標被認定為廣東省著名商標、廣東省名牌產(chǎn)品。

　　行業(yè)篇

　　問：請比較一下同類產(chǎn)品的用途。

　　潘曉嬋：國內(nèi)外美紋紙膠粘帶、布基膠粘帶及電子膠粘帶用途基本相同。美紋紙膠粘帶主要用于裝修、汽車等的遮蔽使用;布基膠粘帶主要用于書皮封貼、封箱包裝、包扎固定等;電子膠粘帶主要用于電子產(chǎn)品的粘合、保護、電磁屏蔽、導熱等用途。

　　相較于國內(nèi)企業(yè)，國外廠商的最終消費群體相對中高端，在汽車、電子等對于品質(zhì)要求較高的客戶領域具有較強競爭力。

　　問：行業(yè)的區(qū)域性情況如何?

　　潘曉嬋：我國膠粘材料制造業(yè)的地區(qū)分布較為集中，長三角、珠三角是行業(yè)的主要聚集地。這與我國經(jīng)濟發(fā)展的地區(qū)差異以及行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)主要集中在上述地區(qū)有著密切的關聯(lián)度。

　　膠粘帶應用非常廣泛，在各個國家的各項領域均有應用。目前亞洲是膠粘帶最大的市場，北美為第二大市場，西歐為第三大市場。

　　問：膠粘帶上下游關系如何?

　　潘曉嬋：膠粘帶上游為基材(如BOPP膜、PVC膜、美紋紙、金屬箔等)、膠粘劑(油性膠粘劑、水性膠粘劑、熱熔性膠粘劑膠等)以及其他材料(離型膜、含浸液等)原材料供應商。下游行業(yè)主要包括兩部分，工業(yè)端部分包括汽車、電子電氣產(chǎn)品等行業(yè);終端消費品/耗材部分包括建筑裝飾、包裝、廣告標簽、醫(yī)療及衛(wèi)生用品、辦公文具等。

　　問：行業(yè)的周期性情況如何?

　　潘曉嬋：從行業(yè)周期來看，膠粘帶產(chǎn)品分類多，應用領域涵蓋建筑裝飾、汽車制造及汽車美容、電子電氣產(chǎn)品制造、家具制造、文具、包裝、鞋材、航空、船舶、高鐵等行業(yè)，在一定程度上可避免單個下游應用市場周期性波動所帶來的影響。民用領域下游市場周期性不明顯，部分制造業(yè)下游行業(yè)與宏觀經(jīng)濟周期密切相關。一般而言，具有較強技術、服務、資金和品牌實力的企業(yè)更能經(jīng)受行業(yè)周期的影響，而中小企業(yè)受行業(yè)周期影響相對較大。

　　問：行業(yè)的技術壁壘是什么?

　　潘曉嬋：膠粘材料的生產(chǎn)，尤其是特種膠粘帶的生產(chǎn)具有較高的技術含量，對產(chǎn)品的性能和穩(wěn)定性都有較高的要求，不同的使用場合對基材、膠粘劑的性能也有著不同的技術要求，需要根據(jù)膠粘材料和使用環(huán)境的特點定制不同的產(chǎn)品。同時，為加快生產(chǎn)速度、提高生產(chǎn)質(zhì)量，生產(chǎn)廠商需要花較長的時間探索新工藝和調(diào)試新設備，這往往要求公司掌握的關鍵技術具有核心競爭力。另外，隨著應用市場日新月異的發(fā)展變化，下游對于膠粘帶的耐溫、輕薄、環(huán)保等特性有著更高的要求，只有具有較強技術研發(fā)實力的企業(yè)才能不斷滿足客戶快速變化的產(chǎn)品需求。

　　發(fā)展篇

　　問：公司的發(fā)展戰(zhàn)略是什么?

　　周曉南：公司以成為“國際領先的膠粘材料行業(yè)產(chǎn)品及產(chǎn)品解決方案提供商”為目標，通過以技術創(chuàng)新為驅(qū)動力提升產(chǎn)品品質(zhì)及品牌形象。公司將持續(xù)遵循以市場需求為導向，以客戶服務為基礎、以技術創(chuàng)新為動力、以資本市場為助推器的原則，加大研發(fā)投入，提升創(chuàng)新能力，合理布局產(chǎn)業(yè)領域，優(yōu)化產(chǎn)品結構，加強“晶華”自主品牌的建設力度，抓住中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、技術升級所帶來的發(fā)展契機，進一步擴大產(chǎn)能，提高產(chǎn)品的市場占有率，確立在中國膠粘材料行業(yè)的領先地位;同時，力爭在技術、規(guī)模、效益、管理、人才、服務等方面達到國際先進水平，加強對海外市場的拓展，躋身世界膠粘材料行業(yè)知名企業(yè)行列。

　　問：公司的市場開發(fā)計劃是怎樣的?

　　周曉南：未來三年，公司將以國內(nèi)市場深耕與國外市場開發(fā)并重的策略，圍繞長三角和珠三角地區(qū)進行國內(nèi)市場布局，輻射全國市場，同時大力推進國外市場的開拓，不斷提升各區(qū)域市場銷量，不斷拓展下游的應用領域。

　　問：公司的產(chǎn)能擴充計劃如何?

　　周曉南：本次發(fā)行募集資金到位后，公司將在保證和提升產(chǎn)品質(zhì)量的基礎上，加快產(chǎn)能擴充項目的建設進度，力爭項目早日投產(chǎn)、早日實現(xiàn)經(jīng)濟效益。公司募投項目投產(chǎn)后，公司的生產(chǎn)能力將明顯提升，產(chǎn)能的擴大將有助于充分發(fā)揮公司的品牌優(yōu)勢、技術研發(fā)優(yōu)勢，提高公司在中高端功能型膠粘帶市場占有率，創(chuàng)造更高的經(jīng)營效益，提高企業(yè)的核心競爭力和市場競爭力。

　　問：公司未來人力資源發(fā)展計劃是什么?

　　周曉南：公司的核心競爭力來源于人才。人才梯隊建設是企業(yè)長期健康發(fā)展的基礎。公司始終把人才戰(zhàn)略視為企業(yè)長久發(fā)展的核心戰(zhàn)略，建立了系統(tǒng)的人才吸引、激勵和發(fā)展機制，優(yōu)化人力資源配置，充分發(fā)揮人才優(yōu)勢，不斷保持和提高公司的核心競爭力。

　　未來三年，公司將加大人才投入，引進優(yōu)秀專業(yè)人才，壯大公司管理團隊，不斷提升公司管理能力。同時，公司一直關注員工自身能力的培養(yǎng)與提升，從一線工人到公司的中高級管理人員都建立了全面的內(nèi)部培訓計劃。公司將進一步完善培訓體系和職業(yè)規(guī)劃，培養(yǎng)一批復合型人才。

　　發(fā)行篇

　　問：本次募集資金投資項目有何風險?

　　潘曉嬋：本次募集資金投資項目為“年產(chǎn)1.32億平方米功能型膠帶項目”。公司對項目的可行性進行了詳細分析。但項目從設計到竣工投產(chǎn)有一定的建設和試生產(chǎn)周期，工程項目管理、預算控制、設備引進、項目建成后其設計生產(chǎn)能力與技術工藝水平是否達到設計要求等因素，都可能影響項目如期竣工投產(chǎn)。因此，如果投資項目不能順利實施，或?qū)嵤┖笥捎谑袌鲩_拓不力無法消化新增的產(chǎn)能，公司將會面臨投資項目部分失敗的風險，使公司無法按照既定計劃實現(xiàn)預期的經(jīng)濟效益。

　　問：公司對募集資金使用的專戶存儲有何安排?

　　潘曉嬋：公司董事會嚴格遵守《上海晶華膠粘新材料股份有限公司募集資金管理制度》的要求，開設募集資金專項賬戶，確保專款專用，嚴格控制募集資金使用的各個環(huán)節(jié)。公司將進一步完善募集資金管理制度，規(guī)范募集資金的管理和使用，提高募集資金的使用效率，防范資金使用風險，確保資金使用安全，保護投資者的利益。

　　問：保薦機構在此次發(fā)行上市過程中起的作用是什么?

　　劉慧娟：作為本次發(fā)行的主承銷商和保薦機構，廣發(fā)證券按照證監(jiān)會的要求以及新股發(fā)行的相關規(guī)定，認真組織好簿記、定價、網(wǎng)上路演以及其他與發(fā)行上市相關的工作，保證晶華新材信息充分準確披露、順利發(fā)行上市，切實保護公眾投資者的利益。

　　問：公司能夠成功上市的主要因素是什么?

　　劉慧娟：晶華新材能夠成功上市，是在其多年經(jīng)營積累的基礎上，由其自身特點和發(fā)展需要，結合資本市場實際情況等因素共同決定的，也是社會各界對公司支持的結果。

　　文字整理 倪丹

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